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10月29日，北京兆易创新科技股份有限公司（以下简称“兆易创新”）发布公告称，为落实2019年重大资产重组相关后续事项，公司董事会审议通过了《关于使用募集资金对全资子公司增资的议案》，决定使用公司2019年重大资产重组配套融资募集资金对募投项目实施主体上海思立微进行增资。

兆易创新指出，本次增资金额将主要用于实施募投项目之14nm工艺嵌入式异构AI推理信号处理器芯片研发项目、30MHz主动式超声波CMEMS工艺及换能传感器研发项目和智能化人机交互研发中心建设项目。

兆易创新在2019年重大资产重组时，非公开发行股票12,956,141股，募集资金总额为人民币9.8亿元，拟投入以下5大项目：

其中，序号2、3、4项目均由上海思立微作为实施主体，合计拟投入募集配套资金为6.81元。

根据增资方案显示，兆易创新以募集资金3亿元对上海思立微进行增资，其中9200万元用于增加上海思立微的注册资本，20,800万元转入资本公积。本次增资后，兆易创新使用募集资金对上海思立微累计投资金额为3亿元。

2019年6月，兆易创新成功完成思立微资产交割。

资料显示，思立微主营业务为智能移动终端传感器SoC芯片和解决方案的研发与销售，提供包括电容触控芯片、指纹识别芯片、新兴传感及系统算法在内的人机交互全套解决方案。兆易创新主营产品则为NOR FLASH等非易失性存储芯片和微控制器MCU芯片。

兆易创新表示，本次增资，有利于保障该募投项目的顺利实施，巩固公司行业龙头地位，扩大公司竞争优势。

兆易创新最新财报显示，2019年前三季度，公司实现营收22.04亿元，同比增长28.04%；归属于上市公司股东的净利润4.5亿元，同比增长22.42%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.95亿元，同比增长15.46%。值得一提的是，报告期内，兆易创新的研发费用达2.43亿元，较上年同期增加约1.026亿元，同比增长72.99%。

利润暂时下降是为了将来能够持续增长，这是A股公司兆易创新想法。

今年上半年，兆易创新营业收入小幅增长，净利润（归属于上市公司股东的净利润，下同）同比下降20.24%。与净利润下降相关的是，研发费用1.4亿元，同比增长74.42%。

兆易创新成立于2005年，一直专注于芯片设计。目前，其主要业务为闪存芯片及其衍生产品、微控制器产品和传感器模块的研发、技术支持和销售。目前，公司在部分细分领域国际领先，在 NOR Flash 市场，其全球销售额排名为第五，市场占有率为 10.9%。

兆易创新研发成果丰硕。截至今年6月底，公司已积累1105项国内外有效的专利申请，获得480项国内专利、18项美国专利。

兆易创新也是一家明星公司。今年9月2日，公司发布的8月份投资者调研报告显示，8月27日，300多家机构参加了公司组织的电话会议。

二级市场上，兆易创新的股价走势可称惊艳。上市3年来，公司股价较发行价已经上涨了20倍，市值最高为584亿元，较发行总市值增长了24倍。

经营现金流持续增长

芯片设计龙头企业兆易创新展现出超强的成长性。

兆易创新2005年成立，2016年在上交所主板上市。上市之初，公司注册资本仅有亿元，是一家规模并不大的科技型公司。

上市后，兆易创新的经营业绩稳步增长。2016年至2018年，其实现的营业收入为14.89亿元、20.30亿元、22.46亿元，同期净利润为1.76亿元、3.97亿元、4.05亿元。对比发现，除了去年营业收入、净利润增速有所放缓外，其余年度同比增速均超过10%。

今年上半年，兆易创新实现的营业收入为12.02亿元，同比增长8.63%，增速再度放缓。净利润为1.87亿元，去年同期为2.35亿元，同比减少0.48亿元，下降幅度为20.24%。

净利润负增长，这是兆易创新近6年来的首次。不过，与很多公司净利润下降源于主营业务竞争力降低不同，兆易创新的净利润下降主要受研发费用大幅增长拖累。今年上半年，公司研发费用为1.40亿元，同比增长74.42%。若扣除研发费增长因素，公司上半年的净利润也是在明显增长。

虽然上半年的净利润整体下降20%，但公司现金流状况较好。上半年，公司经营现金流净额为3.51亿元，去年同期为1.84亿元，同比增加1.67亿元，增幅为90.57%。2016年至2018年，公司经营现金流净额分别为0.84亿元、1.98亿元、6.20亿元。

市值三年增长24倍

兆易创新成长性较强源于科技赋能。

兆易创新以技术起家，高度重视研发，坚持技术创新。近三年，公司研发投入不断增长，分别为1.02亿元、1.67亿元、2.30亿元，分别占当年营业收入的6.85%、8.23%、10.24%。今年上半年，公司研发费用为1.40亿元，占当期营业收入的11.65%。

公司的研发团队也在不断发展壮大。2017年、2018年，其研发人员分别为253人、344人，占员工总数超60%。

兆易创新在财报中称，截至今年6月底，公司国内外有效专利申请1105项，获得480项国内专利、18项美国专利。其中，去年新申请专利123项，新获得专利94项，今年上半年新申请129项专利，新获得67项国内专利、7项美国专利。此外，公司还拥有集成电路布图设计权18项，软件著作权19项。

上述专利涵盖NOR Flash、NAND Flash、MCU 等芯片关键技术领域，体现了其在技术研发上的领先地位。

技术领先的同时，市场也领先。在今年半年报中，兆易创新表示，公司NOR Flash 继续保持技术和市场领先，其全球销售额排名为第五，市场占有率为 10.9%。公司推出全新小封装尺寸系列产品，是业界首款采用 1.5mm×1.5mm USON8 最小封装，支持 1.65V 至3.6V 的低功耗宽电压产品。

备受关注的是，9月20日，合肥长鑫DRAM存储项目正式投产，该项目总投资1500亿元，由合肥市政府旗下投资平台合肥产投与兆易创新共同出资组建。项目一期设计产能每月12万片晶圆，目前长鑫投产的8GbDDR4通过了多个国内外大客户的验证，今年底正式交付。该项目的正式投产也宣告了中国芯跻身国际市场。

技术与市场领先的兆易创新也赢得了二级市场投资者青睐。2016年8月18日，公司上市之时的发行价为23.26元/股，总市值23.26亿元。上市3年来，公司实施过2次送转股，复权价计算，今年9月24日，其股价最高达到511.35元/股，较其发行价已经上涨了20倍，市值最高为584亿元，较其发行总市值增长了24倍。

5月31日，兆易创新发布公告称，公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项之标的资产上海思立微电子科技有限公司（以下简称“上海思立微”）100%的股权过户手续及相关工商变更登记已完成，公司现持有上海思立微 100%的股权。

根据公告，5月31日，上海思立微领取了中国（上海）自由贸易试验区市场监督管理局颁发的《营业执照》，本次交易对方合计持有的上海思立微100%的股权已变更登记至本公司名下。至此，标的资产的过户手续已办理完成，变更后本公司持有上海思立微100%的股权，上海思立微变更成为公司的控股子公司。

标的思立微成立于2011年，主营业务为智能移动终端传感器SoC芯片和解决方案的研发与销售，提供包括电容触控芯片、指纹识别芯片、新兴传感及系统算法在内的人机交互全套解决方案，是国内市场领先的电容触控芯片和指纹识别芯片供应商。

这次交易前，兆易创新主营产品为NOR FLASH等非易失性存储芯片和微控制器MCU芯片。兆易创新表示，本次交易旨在整合境内优质的芯片设计领域资产，获取智能人机交互领域的核心技术，拓展并丰富公司产品线，在整体上形成完整系统解决方案，并有助于强化公司行业地位。

凭借存储和微控制器而声名鹊起的兆易创新(GigaDevice)最近又悄悄的做了一件大事。

该公司日前宣布，其GD25全系列SPI NOR Flash产品已完成AEC-Q100认证，是目前唯一的全国产化车规闪存产品，可为汽车前装市场以及需要车规级产品的特定应用提供高性能和高可靠性的闪存解决方案。

汽车业为国产闪存敞开大门

尽管没有三星、美光等厂商名号响亮，但作为中国国内第一款静态存储器及IP技术、第一款SPI NOR Flash、第一款SPI NAND Flash、……这一个个开创中国存储器IC设计先河的重要产品的创造者，自2005年4月成立以来，兆易创新凭借卓越的创新精神，占据了全球NOR Flash领域8%的市场份额，全球排名第五。同时，兆易创新也是世界第三大SPI NOR FLASH供应商，累计出货量达100亿颗。

在外界看来，兆易创新很多时候不过是在近乎饱和的存储和微控制器市场中从事着“捡芝麻”的工作。但兆易创新汽车市场总监史有强却并不这样认为，他在接受媒体专访时表示，GD25全系列SPI NOR Flash产品通过认证，意味着每个产品都需要进行单独的设计、制造和认证，需要合理部署大批量认证资源以及认证时间。此外，除了基础的AEC-Q100标准认证外，日本、欧洲、北美Tier 1的客户都还有自己的专有标准，需要跟他们进行密切沟通和进一步的测试。当然，整个公司的质量体系认证也非常重要，跟产品品质认证同样重要。

AEC-Q100是AEC汽车电子协会组织所制订的车用可靠性测试标准，主要是针对车载应用、汽车零部件、汽车车载电子实施标准规范，预防可能发生各种状况或潜在的故障状态，特别对产品功能与性能进行标准规范测试。

目前GD25全系列SPI NOR Flash产品现已量产，更高性能的大容量产品(1Gbit)以及高可靠性SPI/SLC NAND产品的扩展认证也在密切进行中。接下来，兆易创新将开始着手调研和申请准备其他车规如ISO26262的芯片需求。

不过，对于整车厂而言，兆易创新仍然属于初出茅庐的新军，如何打消整车厂对公司在产品、供货、支持等方面的种种顾虑，是摆在史有强及其团队面前的巨大挑战之一。

他对此回应称，自2014年以来，兆易创新开始布局汽车行业，多年来在车载应用领域的耕耘积累了雄厚的技术开发基础以及市场调研经验。更重要的是，公司在NOR Flash存储器行业耕耘了14年，累计全球出货量超过100亿颗，熟悉了解各个应用领域对Flash存储器的要求及行业规范，并针对不同的应用领域定义了相应的产品系列。

在生态系统建设方面，兆易创新目前与国内Tier 1大厂和模块厂商均实现了紧密合作，其产品和方案得到了国内车厂的广泛采用。同时，也在积极接触日本与欧美车厂，力图针对其需求在产品定义上做出突破。

考虑到成为汽车电子供应商的准入门槛非常高，保证十年以上的供货和支持能力是必选项。兆易创新为此专门制订了Flash存储器产品的长期供货协议(Product Longevity Program)，此协议中涵盖的产品都严格按照行业要求提供长期供货。在生产制造方面，2017年9月，兆易创新与中芯国际签署《战略合作协议》，约定至2018年底采购金额为12亿元或以上，以确保产品的质量和供货及时、可靠，并且符合汽车行业的严苛标准。此外，兆易创新还具有成熟的本地及全球的供应链部署以及技术支持团队，可以保证对客户的需求进行快速响应。

NOR Flash的春天

车载娱乐系统(智能座舱)、车联网、无人驾驶是兆易创新未来最为关注的三大汽车应用领域。在史有强看来，随着自动驾驶、车联网和新能源汽车的发展，汽车产业对存储器的需求与日俱增，成为存储芯片中重要的新兴增长点和决定市场格局的重要力量。同时，实现汽车的智能化需要更多的环境感知，随着传感器和更多MCU集成到系统中，汽车电子各功能单元的数据、程序存储都需要更高性能的闪存，从而对非易失性存储器件的需求形成海量增长。

众所周知，由于使用环境恶劣，汽车电子应用对存储器的要求非常高。而NOR Flash之所以能够受到汽车电子的青睐，主要源于其优异的高速随机读取性能和高可靠性。以目前大热的无人驾驶为例，需要存储器具备快速的反应能力和绝对的可靠性，这些只有NOR Flash才可以满足。

而且NOR Flash在高温条件下擦写次数可达10万次，数据保留时间长，不会产生坏块，最大限度保证了数据可靠性，十分适合在汽车、工业等对于可靠性要求更高的应用场景。当前，还没有其他的成熟存储器技术可以取代NOR Flash，虽然有一些新的技术处于研发状态，但还没有实现大规模生产。

其实，并非只有汽车电子领域需要更短的启动时间和更快的数据与图形访问。按照业内专家的说法，“几乎整个嵌入式设计都普遍有此需求，都需要具备更快启动速度、更高访问质量与可靠性的NOR方案。”因为如此的高速度能实现更快的启动时间，也可实现程序的片内执行，更少的代码映射，从而整体上减少了RAM内存容量。对消费者而言，这将意味着他们的应用将具有更强大的功能性、互动性与性能。

不过，在NOR Flash领域，尽管2017年2月美光科技宣布剥离旗下NOR芯片业务，全面转向DRAM和NAND Flash。但同年4月，赛普拉斯却表示将退出中低容量的NOR Flash市场，全力冲刺高容量车用和工业领域。显然，面对国际大厂的竞争，兆易创新要准确找到突破点并实现突围，并非说说这么简单。

史有强对此并不否认。他说中国本土IC公司往往喜欢将“具备高性价比”作为产品的最大优势之一，但在车载应用中，这招并不好使。因为所有产品必须要保证高质量和高可靠性，企业必须要付出更多成本，低价不是关键竞争要素，品质才是第一要素。

“我们当然更看重品质而不是低价，通过高性能的产品、优质的服务和可靠的质量为客户提供满足他们需求的解决方案。同时，合理的成本优化也是芯片行业的必需性，但是绝对不能对产品品质要求有任何松懈。”史有强认为兆易创新的竞争力，一是来自于始终致力于提供一站式服务，在灵活度和产品更新度上都会优于友商；二是汇集和培养了一批国内在半导体存储器领域，尤其是在Flash 技术、产品和管理领域的优秀人才，并拥有丰富的技术专利，涵盖NOR Flash、NAND Flash、MCU等芯片关键技术领域。

4月3日，兆易创新发布公告，中国证监会并购重组委对公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金相关事项进行了审核。根据审议结果，本次重组事项获得有条件通过。

审核意见要求兆易创新进一步披露未决诉讼事件对标的资产持续经营能力的影响，请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见，并在10个工作日内将有关补充材料及修改后的报告书报送上市公司监管部。

2018年1月，兆易创新宣布拟以89.95元/股发行股份及支付现金的方式，作价17亿元收购上海思立微电子科技有限公司100%股权；2018年10月，兆易创新将募集资金金额从前次合计10.75亿元调减至9.78亿元。

事实上，该重组事项已于2018年10月31日获中国证监会并购重组委有条件通过，但今年3月18日被通知该并购案需要“回炉”审核，使得这起案件再添变数。如今再获有条件通过，意味着这历经一年多的并购案即将完成。

资料显示，思立微成立于2011年，主营业务为智能移动终端传感器SoC芯片和解决方案的研发与销售，提供包括电容触控芯片、指纹识别芯片、新兴传感及系统算法在内的人机交互全套解决方案，是国内市场领先的电容触控芯片和指纹识别芯片供应商。

这次交易前，兆易创新主营产品为NOR FLASH等非易失性存储芯片和微控制器MCU芯片。兆易创新表示，本次交易旨在整合境内优质的芯片设计领域资产，获取智能人机交互领域的核心技术，拓展并丰富公司产品线，在整体上形成完整系统解决方案，并有助于强化公司行业地位。