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今年第一季DRAM价格大跌逾30%，加上市场需求疲弱，DRAM厂南亚科第一季获利大衰退。

法人根据南亚塑胶自结获利中第一季以权益法仅认列南亚科10.7亿元（新台币，下同）来推估，南亚科第一季获利降至约36亿元左右，与去年第四季及去年同期相较均出现衰退5成以上的腰斩情况，以南亚科305.34亿元实收资本额计算，第一季每股净利仅1.18元。

由于美中贸易纷争冲击智能型手机及消费性电子等终端需求，加上英特尔中央处理器（CPU）缺货导致个人计算机及服务器无法顺利出货，导致今年以来DRAM市场严重供过于求，现货价及合约价同步大跌。根据集邦科技报价，今年以来8GB DDR4模块合约价由年初的60美元重跌至3月的38.5美元，第一季跌幅高达36%；8Gb DDR4颗粒现货价由年初的6.35美元重跌至3月底的4.35美元，跌幅超过30%。

受到DRAM价格下跌及位元出货量减少的双重因素影响，南亚科公告3月合并营收月增9.5%达37.19亿元，与去年同期相较大幅下滑44.7%。第一季合并营收113.72亿元，较去年第四季下滑32.9%，与去年同期相较下滑39.5%，同时为2016年第四季以来的10季度新低。

南亚科预计在4月16日召开法人说明会，由总经理李培瑛说明第一季营运成果及第二季展望。由于南亚科大股东南亚塑胶已公告第一季自结数字，自结获利中以权益法仅认列南亚科10.7亿元，较去年第四季减少12.7亿元，较去年同期减少10.9亿元，法人以此推算，南亚科第一季获利恐怕仅剩下36亿元，为2017年第二季以来的8季度获利新低。

虽然三星及美光希望放慢量产脚步来降低DRAM价格跌势，但SK海力士的无锡厂第二期却依原订计划在4月开始量产1y纳米DRAM，该厂将以2年时间把总月产能拉升至18万片规模。也因此，业界对今年DRAM市况看法保守，价格恐看跌到年底。

集邦科技指出，第二季国际DRAM大厂因1y纳米量产，位元供给量持续增加，在极力消化库存的考量下，普遍采取大幅降价策略刺激销售。业界预估第二季PC与服务器DRAM价格将较上季续跌约2成幅度，行动式DRAM虽受惠于新机拉货动能但价格仍将续跌10∼15%。法人表示，第二季DRAM均价将续跌2成左右，南亚科第二季合并营收恐降至100亿元以下，获利将持续下滑。

在半导体景气不佳的情况下，台系存储器大厂南亚科 3 日公布 3 月份及 2019 年第 1 季营收状况。根据资料显示，3 月份营收为新台币 37.19 亿元，较 2 月份提升达 9.54%，但是较 2018 年同期则是大跌了 44.68%。累计，2019 年第 1 季营收来到 113.72 亿元，较 2018 年第 4 季下滑 33%，也较 2018 年同期减少 39.5%，创下 10 季以来新低纪录。

而在存储器市场价格持续下跌的情况之下，除了南韩三星针对 2019 年第 1 季的获利发出警讯，表示第 1 季因为存储器价格的下跌冲击营运，使得获利将不如预期之外。美系存储器厂美光也在日前宣布，因应存储器价格下跌的冲击，2019 年将减少投片量 5%，以降低供过于求的影响。

面对此番产业逆风的环境，南亚科总经理李培瑛日前指出，受到全球经济放缓、美中贸易纷争、关税提供所造成的影响，造成供应链调整及处理器短缺的问题，因此预期 DRAM 市场在 2019 年的市况保守。而整体市场在 CPU 缺货问题逐渐缓和，以及大厂建产效应浮现的情况下，预计 2019 年下半年将较上半年来得乐观。

受到半导体市场市况不佳的冲击，加上 2 月份开工天数减少的影响，台系DRAM大厂南亚科公布 2019 年 2 月份营收，金额来到33.95 亿元（新台币，下同），较 1 月份减少 20.28%，也较 2018 年同期的 59.27 亿元下滑 42.72%，创 31 个月以来的新低纪录。累计，2019 年前两个月的营收为 76.53 亿元，较 2018 年同期的 120.75 亿元，下滑 36.62%。

南亚科表示，2 月营收下滑的主要为农历年假期工作天数减少，加上持续受到中美贸易纷争而造成的市场需求下滑，还包括了因关税提高可能造成供应链调整，以及 Intel 处理器的缺货，上述事件持续影响 2 月单月销货量减少约双位数百分比，平均销售单价亦较上月下滑个位数字百分比。同时，因总体因素影响，南亚科也宣布调整本季位元销售量较前季减少约 10%。

日前，南亚科总经理李培瑛指出，预期 2019 上半年 DRAM 市况保守。因应市况变化，南亚科 2019 年重点将持续优化产品组合，提高产品附加价值及解决方案予客户。持续推广 DDR4 产品线至消费型及资料中心服务器市场，且陆续推出一系列低功率产品 LPDDR4X 等主流产品强攻智能型手机、智能穿戴、智能语音、低耗能手提计算机、及高速 SSD 等应用市场以优化产品组合，期能成为智能世代最佳存储器伙伴。

李培瑛还强调，2019 年的整体存储器市场，在上半年情况将会比下半年保守情况下，自下半年开始，部分存储器供应商库存消化告一段落，加上英特尔处理器的缺货情况也可能在下半年有所改善。因此，预计下半年的存储器市场会比上半年来的好。

DRAM大厂南亚科总经理李培瑛表示，近期服务器用DRAM需求已经反弹，此举将帮助第二季DRAM市况优于首季，下半年转好。

李培瑛分析，去年前三季DRAM大好，很主要的一个原因是服务器需求所带动的，但自去年第三季底开始，服务器用DRAM需求急冻，致使整个DRAM产业面临供给过剩的窘境，连带DRAM报价也迅速下跌。

但自今年3月开始，服务器用DRAM需求开始加温，此举似乎也意味着，DRAM产业最差时间已经过去了，产业也开始出现触底反弹的契机；而李培瑛也透露，第二季DRAM产业景气会比第一季好些，下半年仍有产业旺季效应可期。

今年以来DRAM价格持续下跌，DRAM厂南亚科今年获利表现恐不如去年好。为了维持稳定获利，南亚科将朝向优化产品组合方向调整，提高DDR4及LPDDR4X等毛利率较好的产品比重。此外，南亚科已取得美光的1x/1y纳米制程技术授权选择权，并启动自主研发的10纳米世代制程研发。

第一季DRAM合约价看跌，集邦科技指出，南亚科去年第四季受到标准型DRAM市况不佳影响，位元出货下跌超过20%，营收表现较前一季大幅衰退30.8%，且因为毛利较佳的DDR4产品出货比重低，加上整体产业报价向下，营业利益率持续下滑。在厂房设备折旧摊提费用提升，以及20纳米所带来的成本效益愈来愈小的情况下，今年获利能力恐将持续萎缩。

为因应市况变化，南亚科今年重点将持续优化产品组合，提高产品附加价值及解决方案予客户，包括推广DDR4产品线至消费型及资料中心服务器市场，推出LPDDR4X等行动式DRAM强攻智能型手机、智能穿载、低功能笔电、高速固态硬盘（SSD）等市场。

南亚科总经理李培瑛表示，南亚科长期专注在存储器产品的研发与制造，而DRAM正是现今社会迈向智慧时代的关键元件。DRAM产品多元化的应用，举凡智能城市、智能家庭、智能办公室、无人车、物联网、云端及人工智能等，都缺少不了DRAM这关键性零组件。

看好DRAM长期成长动能，南亚科在下世代制程技术发展上，已取得美光的1x/1y纳米制程技术授权的选择权，同时自主研发的10纳米世代制程技术均符合预期进度。李培瑛表示，南亚科2019年持续强化先进制程开发、产品多元化应用、及下世代存储器产品设计，亦会扩大办理超过100人以上的研发人才招募。

集邦咨询昨（19）日出具调查报告指出，今年上半年DRAM市场仍供过于求，价格持续下跌，不仅本季价格跌幅将超过二成，下季仍持续看跌15%，相当于上半年累计跌价幅度超过三成，比市场原预期更悲观，华邦、南亚科等芯片厂，以及模组厂威刚、宇瞻等，营运将面临下修压力。

法人指出，DRAM价格持续下跌，营收比重较高的南亚科和华邦电首当其冲。南亚科元月营收已由前波高峰新台币85.86亿元降至52.58亿元；华邦也由新台币47.64亿元，降至38.77亿元，反映市况不佳冲击，预料也将导致本季毛利率、获利表现相形失色。

集邦咨询旗下存储器研究DRAMeXchange表示，第1季受淡季效应及美中贸易战响，加上DRAM库存水位仍然偏高，通路和系统厂买盘持续观望，导致需求疲弱，1月各品项DRAM价格跌幅都逾15%，2、3月持续看跌，整季跌幅将超过二成，其中，服务器DRAM跌幅更可能扩大至近三成。

集邦认为，整体DRAM库存去化尚未告一段落，供过于求压力仍在，预估下季跌幅仍达约15%，市况比先前预估更不乐观。

至于下半年各领域应用市况，集邦指出，因市场存在许多地缘政经议题不确定性，终端需求恐受到压抑，加上5G、人工智能、物联网、车用电子等新兴议题仍处于萌芽阶段，虽然DRAM供应商已相继放缓扩产脚步，希望缩小供需差距，但仍不足以支撑价格止跌，但是跌幅应可逐季收敛。

至于各产品别，集邦预估，标准型内存价格第1季持续下滑近25%最高，主流模组8GB价格估下探至45美元以下，预计最快第3季库存水位降低后，跌幅才会收敛。

行动式内存因去年涨幅较少，今年首季跌幅相对较小，都在二成以内，市场静待下季Android阵营新旗舰机发表，希望能带动市场需求，跌幅或许会收敛至10%到15%。

至于利基型内存第2季跌幅约10%至15%， DDR3与DDR4两种产品之间价差仍达15%至20%，短时间内恐难见到价格反转向上。