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DRAM第一季度价格回暖，“存储三雄”三星、美光、海力士围绕DRAM的新一轮竞争已经开始。三星将EUV导入DRAM，DDR5及LPDDR5等新产品的崛起，透露哪些迭代趋势?在寒意犹存的第二季度，三大内存企业的产能布局有什么侧重点，聚焦哪些市场方向?

DRAM迈向EUV时代

三星于近期宣布，已经成功出货了一百万个基于EUV技术的10nm级(D1x)DDR4模块，成为首个在DRAM生产中使用EUV的企业。目前三星的EUV DDR4模块已经完成了全球范围的客户评估，将为高端PC、手机、企业服务器、大数据等应用使用更先进的EUV技术开启大门。

EUV光刻是逻辑IC 7nm及以下制程的关键技术，能够提升产能，降低单片生产成本。EUV波长仅为13.5nm，远远小于DUV光刻机的193nm，能实现更高的分辨率，打造更小更快的芯片。台积电的7nm加强版N7+以及后续的6nm、5nm、3nm工艺都将使用EUV设备，三星也从7nm节点开始使用EUV设备并将一直沿用到3nm工艺的开发。

三星首度在DRAM生产引入EUV，既有利于降低生产成本，也有利于提升差异化竞争能力。集邦咨询在文字答复记者采访时表示，DRAM进入10nm级时代，制程所需的光罩数越来越高，EUV可有效减少光罩数量来压低成本。随着DRAM向更先进的节点发展，EUV会变成不可或缺的工具，不过现阶段供应商仍处于试产阶段，达到较高的经济效益才会将EUV导入量产。

行业分析师黄阳棋向记者指出，从技术必要性来看，当前DRAM先进节点为1Znm(第三代10nm等级制造工艺)，即使再进步两代依旧没有必须使用EUV的要求。但是三星宣称EUV能够使生产效率翻倍，从而大幅降低成本，使得其他厂商必须跟进，否则将在竞争中处于劣势。在未来DRAM竞争中，EUV是一个必须的选项，这是市场竞争的结果。

海力士也注意到EUV对DRAM的重要性。2019年10月，海力士在声明中称，为满足微型化电子设备及存储单元对大容量、高密度数据存储的需求，导入EUV势在必行，海力士在韩国利川的M16工厂有望为EUV设备设立单独区域。海力士预计，EUV将在2020年部分用于1Ynm(第二代10nm等级制造工艺)及以下DRAM的生产。

美光则在第一季度财报中指出，其在中国台湾生产基地的净室已经具备EUV能力。

除了制程技术，海力士、美光还聚焦封装方案创新。海力士与科技公司Xperi旗下子公司Invensas签订新的专利与技术授权协议，获得DBI Ultra 2.5D/3D互连技术授权，该技术通过化学键而非铜柱实现芯片互联，能实现16层堆叠，显著提升带宽和存储密度。美光的uMCP封装方案将低功耗DRAM芯片与NAND芯片以及其主控相结合，与双芯片解决方案相比节省40%空间，目前已经送样。

LPDDR5引领新一轮产品竞争

今年2月，美光宣布交付全球首款LPDDR5(低功耗DDR5)DRAM芯片。小米创始人兼董事长雷军表示，小米10全线采用LPDDR5内存，供应商为美光和三星。根据美光提供的参数，LPDDR5相较LPDDR4整机省电5%～10%，续航延长5%～10%。在小米采用LPDDR5的实测结果中，LPDDR5综合场景下较LPDDR4续航提升约10%，游戏场景(王者荣耀)省电约20%，微信语音和视频场景省电约10%。

在美光宣布小米将搭载其首款量产的LPDDR5后仅4个小时，努比亚创始人兼总裁倪飞在社交账号宣布红魔5G全系列标配LPDDR5，配图为三星LPDDR5产品图。两天后，Realme副总裁徐起宣布realme真我X50 Pro全系标配三星LPDDR5。

小米10系列和realme真我X50 Pro的LPDDR5内存最高为12GB，不过消费者有望在下半年见到搭载16GB LPDDR5的手机。今年2月，三星宣布面向下一代高端手机的16 GB LPDDR5开始量产，数据传输速率达到5500Mb/s，是LPDDR4X版本的1.3倍。相比8GB LPDDR4， 16GB LPDDR5能降低20%的功耗并提供两倍的性能。三星计划在平泽工厂继续扩产LPDDR5，并在第二季度规模量产基于第三代10nm工艺的16GB LPDDR5。美光科技移动产品事业部市场副总裁Christopher Moore也表示，预计2020年下半年就会出现16GB内存的手机，美光已经接到很多16GB内存需求。

相比LPDDR5，DDR5的规模量产和应用步伐稍缓，但领军内存企业都在加紧布局。海力士计划今年量产DDR5，三星计划2021年基于D1a工艺大规模量产DDR5，美光1Znm制程的 DDR5 寄存型 DIMM (RDIMM) 已开始出样。据悉，海力士DDR5内存频率最高达8400MHz，单颗最大内存容量为64GB，相比DDR4带宽翻倍。集邦咨询向记者表示，DDR5的进程比LPDDR5更晚，主要应用场景以计算机、服务器产品为主，但需要配合主流CPU的规格，预计到2021年的下半年才能在市场上看到一定数量的产品。

产能向先进制程和新产品倾斜

2019年，内存价格经历至暗时刻。三星2019年盈利较2018年下降52.8%，海力士2019年盈利同比下降87%，美光同比下降23%。集邦咨询向记者表示，在产能扩增放缓的情况下，三大DRAM供应商今年的发展方向为持续朝向1Y、1Znm制程做转换。在比拼技术的同时，也要比拼产品质量、良率和转换进度。

海力士计划2020年重点提升1Ynm DRAM产量。海力士首席技术官Jin-seok Cha表示，海力士今年的投资会聚焦在向1Ynm的技术迁移以及96层和128层NAND，采用1Ynm的DRAM占比将提升40%。1Znm也将于年内正式投入批量生产。

三星也将为新产品建立产线。为了更好地满足市场对下一代DDR5及LPDDR5 DRAM不断增长的需求，三星除导入EUV技术，还将于今年下半年在韩国平泽市建立第二条半导体产线。

美光则跟据市场需求调整产能结构。美光在第二季度财报指出，受新冠肺炎疫情影响，远程办公、游戏、宅经济导致数据中心DRAM需求走高，随之上升的需求还有笔记本电脑，手机和个人电子设备的DRAM需求则低于预期。美光表示，对DRAM和SSD的供应将更多从智能手机转移到数据中心市场。黄阳棋表示，今年手机内存原本预计会有随着5G换机所带来的高速增长，但由于受到疫情影响，手机出货量不及预期，也会影响到内存行业全年的增长不及预期。服务器将会是今年内存增长的主要动力。

2020年4月20日凌晨5:30，日本宫城县外海发生6.1级强震，根据日本气象厅报告，铠侠（Kioxia）新厂K1 Fab所在的岩手县北上市震度达3级。

观察现货市场的反应，截至目前为止，价格并没有受到该事件影响产生明显波动，仍持续处于逐日缓跌的态势。集邦咨询研判，在wafer现货市场部分，由于上周价格跌幅明显，可能在短期的未来会因为地震有部分波动，但由于Kioxia产能受地震影响确实不高，因此即便有波动，幅度也不会太大。

2020年4月20日凌晨5:30，日本宫城县外海发生6.1级强震，根据日本气象厅报告，铠侠（Kioxia）新厂K1 fab所在的岩手县北上市震度达3级。

观察现货市场的反应，截至目前为止，价格并没有受到该事件影响产生明显波动，仍持续处于逐日缓跌的态势。集邦咨询研判，在wafer现货市场部分，由于上周价格跌幅明显，可能在短期的未来会因为地震有部分波动，但由于Kioxia产能受地震影响确实不高，因此即便有波动，幅度也不会太大。

据外媒报道，三星电子周二发布了该公司截至2020年3月31日的第一季度初步财报。财报显示，三星电子第一季度营收为55万亿韩元（约合447亿美元），同比增长5%；营业利润为6.4万亿韩元（约合52亿美元），同比增长2.7%。

三星电子在财报中并未披露净利润的相关数据。该公司第一季度的营业利润约为6.4万亿韩元（约合52亿美元），较市场平均预期低出29.7%；营收为55万亿韩元，基本符合市场预期。按照计划，三星电子将于本月底发布正式财报。

尽管新冠肺炎疫情第一季度在全球肆虐，但受芯片业务抵消智能手机和消费电子业务损失的推动，三星电子第一季度的业绩仍相对较为稳定。韩联社旗下金融服务部门Yonhap Infomax此前统计的数据显示，市场分析师平均预计，全球最大的存储芯片和智能手机制造商三星电子第一季度的营收为55.31万亿韩元（约合449亿美元），同比增长5.5%；营业利润为6.22万亿韩元，同比微降0.09%。

市场分析师认为，三星电子的半导体业务将有助于该公司在新冠肺炎疫情危机中维持运营，因为第一季度市场对服务器芯片的需求强劲，芯片价格稳步上涨。根据半导体产业市场调研机构DRAMeXchange提供的数据，3月份8Gb DDR4内存芯片的平均合约价格为2.94美元，较今年2月上涨了2.1%。这也是该产品的售价连续第三个月出现上涨；128GB 16Gx8 MLC闪存芯片的价格为4.68美元，较上月上涨了2.63%。

“因为对远程办公活动的需求不断增加，全球服务器投资也在增加，三星电子的芯片业务有望显示出强劲的表现，”韩华投资证券（Hanwha Investment&Securities）分析师Lee Soon-hak在三星电子发布初步财报前表示。“三星电子芯片业务在第一季度不太可能出现大的变动。”

不过市场分析师也表示，三星电子的手机、显示屏和消费电子产品业务预计将受到新冠肺炎大流行的重创。受疫情影响，三星电子此前已被迫临时关闭了全球大约四分之一的制造工厂，包括位于印度、巴西、俄罗斯和美国的工厂。韩华投资证券预计，三星电子第一季度的智能手机出货量约为6220万部，较去年同期的7150万部减少13%。

“在三星电子的业务部门当中，IT和移动通讯部门正面临着最大的不确定性，”韩华投资证券分析师Kim Kyung-min说。“新冠肺炎疫情主要对面向消费者的领域构成影响。”

三星电子的显示屏业务预计将面临手机和电视机销售预期下滑的双重打击。市场分析师表示，由于东京奥运会和欧洲足球锦标赛等重大体育赛事的推迟，三星电子的电视机销量可能会下降。“三星电子智能手机用OLED显示屏面板业务占显示屏业务销售额的89%，”韩国大信证券（Daishin Securities）分析师Lee Su-bin说。“LCD面板价格的上扬可能只是短暂的，电视机销量预计将会下滑。”

市场分析师表示，三星电子在2020年全年的表现不会令人印象深刻，因为随着新冠肺炎疫情在第二季度仍对全球经济构成影响，智能手机出货量预计将加速下降。

“当新冠肺炎疫情在中国爆发时，三星电子的智能手机出货并未受到太大影响，但是随着疫情在全球蔓延，三星电子的手机业务从3月中旬开始受到了大的影响，”韩国证券投资公司（Korea Investment & Securities）分析师Yoo Jong-woo说。“三星电子智能手机出货量的下滑可能会延续至第三季度，然后在第四季度实现反弹。”

该分析师还认为，三星电子芯片业务的增速将在今年下半年放缓。“因为服务器应需求可能不会像今年上半年那样强劲，内存芯片价格的增长预计将在今年下半年受到限制，”他说。“此外，从第二季度开始，三星电子的芯片代工业务可能会受到需求下滑的影响。”

存储器模组厂威刚公布3月营收，金额达到28.58亿元（新台币，下同），较2月份增加16.82%，创近20个月单月新高，也较2019年同期成长25.96%。累计，2020年第1季营收达为71.85亿元，较2019年同期成长12.13%，并较2019年第4季成长1%。

威刚表示，3月营收续强主因，DRAM产品及固态硬盘（SSD）销售于2020年第一季呈现逐月上扬为主要动能。DRAM产品在价量齐扬的推升下，3月对公司营收贡献回复到50%大关，月占比达51.76%。而SSD销售稳步升温，月营收贡献仍达31%的水准。累计，2020年第一季，DRAM产品营收比重约45.5%，SSD约占31.2%，随身碟及记忆卡等NAND Flash产品比重则维持在12.85%。

威刚进一步指出，受到新冠病毒疫情影响，全球各大主要经济体皆陆续出现需求暂延的现象。其中，欧洲及美加等地因疫情先后增温，实体经济活动暂时出现延滞状态，以目前的发展态势推估疫情高点在4月、5月出现后，欧、美等地实体渠道需求可望相继于下半年回温。另外，因为总体经济活动受到疫情干扰，体质较弱的民间企业近期可能面临资金断链问题，威刚在后续接单筛选上也倾向严格控管，以健全应收帐款品质。

近期受到各大企业及学校纷纷启动异地备援、在家办公及远距学习等因应措施，同时电商、电竞及网路串流应用等需求也快速崛起，云端运算、AI医疗筛检诊查、大数据监控、远程办公和教学、超高清视频规模日益扩大，带动新增的NB、平板、桌上型电脑与服务器订单大增。

威刚指出，整体而言，中国台湾科技厂商仍不畏疫情干扰，积极于全球次世代经济型态中布局卡位。存储器应用更在新一波的科技发展中扮演重要的关键角色，加上近年全球存储器大厂产能增幅有限，短线的需求将因疫情影响，欧美市场会出现需求递延效应，但中长线供应链供不应求的走势仍不易反转，威刚的营运表现将可望在此波新经济进化中持续受惠。

2020年4月2日，紫光国芯微电子股份有限公司（以下简称“紫光国微”）发布最新财报。数据显示，2019年，公司实现营业收入34.30亿元，较上年同期增加39.54%；归属于上市公司股东的净利润4.06亿元，较上年同期增长了16.61%。截至2019年12月31日，公司总资产67.86亿元，同比增长18.52%。

2019年，紫光国微的主要业务为集成电路芯片设计与销售，包括智能安全芯片、特种集成电路和存储器芯片，分别由同芯微电子、深圳国微电子和西安紫光国芯三个核心子公司承担。石英晶体元器件业务由子公司唐山国芯晶源承担。

存储芯片业务逆势增长

随着技术升级迭代及创新业务的推广，综合竞争力不断提高，核心业务盈利能力持续提升，紫光国微经营业绩显著增长。按产品分类，2019年紫光国微的智能安全芯片业务整体营业收入达到13.2亿元，同比增长27.50%；特种集成电路业务全年的营业收入超过10亿元，同比增长75.30%；存储器芯片业务逆势增长，实现营收8.43亿元，同比增长30.67%；晶体元器件业务实现销售收入1.68亿元，同比增长7.43%。

值得注意的是，2019年度，DRAM存储器芯片年初价格大跌，全年持续处于降价周期，至年底才有所好转。紫光国微存储器芯片业务逆势增长，实现营收8.43亿元，同比增长超过30%。

公告显示，报告期内，紫光国微DRAM存储器芯片和内存模组在服务器、个人计算机、机顶盒、电视机等方面的出货稳步增加，特别是成熟的DDR3的模组系列产品，成功支持了国产CPU系列产品的大规模产业化，成为国产DRAM存储器的主要供应商。

同时，基于积累的多款成熟DRAM芯片产品和良好的技术支持，资管股工位KGD（known good die）业务成功导入多个应用领域，实现规模量产。LPDDR4、DDR4及模组等新产品也开始量产销售。此外，公司自主创新设计的高带宽存储器方案和产品完成设计，进行了流片，进展顺利。

完成转让西安紫光国芯76%股权

在此次财报中，紫光国微提到，紫光国微原全资子公司西安紫光国芯主要从事DRAM存储器芯片的开发与销售，报告期内公司将其76%股权转让于北京紫光存储科技有限公司，持股比例降为24%，自2020年起不再将其纳入公司合并报表范围。

2018年10月11日，紫光国微董事会审议通过《关于转让全资子公司股权暨关联交易的议案》，同意公司将西安紫光国芯100%股权转让给控股股东紫光集团下属全资子公司紫光存储，转让价格为约2.20亿元。

不过，为便于后续与西安紫光国芯的业务合作，紫光国微对上述股权转让方案进行了调整，将原转让西安紫光国芯100%股权调整为转让其76%股权。交易价格由此前的2.2亿元更改为1.68亿元，此次股权转让完成后，公司仍持有西安紫光国芯24%股权，其将不再纳入公司合并报表范围。

公告显示，2020年3月4日，西安紫光国芯已经完成了股权转让工商变更登记手续，并取得了西安市工商行政管理局高新分局换发的《营业执照》。

紫光国微表示，公司将专注于安全芯片设计领域，致力于成为“安全芯片领导者”，符合公司发展战略。未来，紫光国微将继续密切跟踪市场需求，抓住5G、物联网、大数据、人工智能、汽车电子等行业大发展的机遇，发挥技术、人才方面的优势，提供差异化的安全产品与服务，同时积极开拓集成电路产业链上下游市场，借助资本市场力量，实现公司战略目标。